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康美藥業證券虛假陳述案一審宣判

2021年11月12日，廣東省廣州市中級人民法院對全國首例證券集體訴訟案作出一審判決，責令康美藥業股份有限公司因年報等虛假陳述侵權賠償證券投資者損失24.59億元，原董事長、總經理馬興田及5名直接責任人員、正中珠江會計師事務所及直接責任人員承擔全部連帶賠償責任，此外，13名相關責任人員按過錯程度承擔部分連帶賠償責任。

2020年5月13日，因康美藥業在年報和半年報中存在虛假記載和重大遺漏，中國證監會對該公司和21名責任人作出罰款和市場禁入的行政處罰決定。2021年2月18日，中國證監會又對負責康美藥業財務審計的正中珠江會計所和相關責任人員進行了行政處罰。2021年4月8日，中證中小投資者服務中心有限責任公司受部分證券投資者的特別授權，向廣州中院申請作為參加訴訟，后中證中小投資者服務中心有限責任公司作為5.5萬余名投資者的特別代表人參加集體訴訟。經最高人民法院指定管轄，廣州中院適用特別代表人訴訟程序，對這起全國首例證券集體訴訟案進行了公開開庭審理。

法院查明，康美藥業披露的年度報告和半年度報告存在虛增營業收入、利息收入及營業利潤，虛增貨幣資金和未按規定披露股東及其關聯方非經營性占用資金的關聯交易情況，正中珠江會計所出具的財務報表審計報告存在虛假記載，均構成證券虛假陳述行為。中國證券投資者保護基金有限責任公司對原告投資損失及其他風險因素等進行測算，投資者實際損失為24.59億元，該損失與康美藥業虛假陳述行為之間存在因果關系。

法院認為，康美藥業在上市公司年度報告和半年度報告中進行虛假陳述，造成了證券投資者投資損失，應承擔賠償責任。馬興田、許冬瑾等組織策劃財務造假，應對投資者實際損失承擔全部連帶賠償責任。正中珠江相關審計人員違反執業準則，導致財務造假未被審計發現，應承擔全部連帶賠償責任。部分公司高級管理人員雖未直接參與造假，但簽字確認財務報告真實性，應根據過失大小承擔部分連帶賠償責任。

2021年11月12日，證監會有關部門負責人就康美藥業特別代表人訴訟案作出判決答記者問時提到：康美藥業證券糾紛案是我國首單特別代表人訴訟案件?？得浪帢I公司連續3年財務造假，涉案金額巨大，持續時間長，性質特別嚴重，社會影響惡劣，嚴重損害了投資者的合法權益。作為投資者保護機構中證中小投資者服務中心響應市場呼聲，依法接受投資者委托，作為代表人參加康美藥業代表人訴訟，為投資者爭取最大權益。此次法院依法作出一審判決，示范意義重大，是落實新《證券法》和中辦、國辦《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》的有力舉措，也是資本市場史上具有開創意義的標志性案件,對促進我國資本市場深化改革和健康發展，切實維護投資者合法權益具有里程碑意義。證監會對此表示支持，并將依法監督投資者保護機構，配合人民法院做好后續相關工作。證監會將在全面總結首單案件經驗的基礎上，推動完善代表人訴訟制度機制，支持投資者保護機構進一步優化案件評估、決策、實施流程，依法推進特別代表人訴訟常態化開展。

康美藥業集體訴訟案的一審判決，在保護投資者合法權益方面具有里程碑意義，亦為解決證券市場群體性糾紛指引了方向。在證券侵權民事訴訟中適用特別代表人制度能切實保護中小投資者的合法權益，有利于更好地維護證券市場秩序，營造良好的資本市場氛圍，為資本市場良性發展提供有利保障！